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1月24日，德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)布了2024年金錢(qián)聯(lián)賽報(bào)告。這是金錢(qián)聯(lián)賽的第27年，收錄了2022-23賽季足壇營(yíng)收水平前20名俱樂(lè)部的財(cái)政數(shù)據(jù)。

足球已徹底走出疫情陰影，蛋糕還在越做越大，入榜的20家俱樂(lè)部總營(yíng)收在歷史上首次突破百億歐元。105億的總營(yíng)收，對(duì)比前一年（2021-22）以及疫情前的賽季（2018-19）分別錄得的92億歐元有著14%的明顯漲幅。入榜20隊(duì)的平均營(yíng)收達(dá)到5.27億歐元，大幅拉高了歷史峰值，原歷史紀(jì)錄是2019年的4.65億。

總體來(lái)看，最近十來(lái)年，足球俱樂(lè)部更能掙了，一大因素是轉(zhuǎn)播費(fèi)的猛漲。但如今，版權(quán)銷(xiāo)售已到瓶頸，即便是英超，至少國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)播費(fèi)已很難再有躍升。就這一年來(lái)說(shuō)，大家依然更能掙了，是各隊(duì)在比賽日收入和商業(yè)營(yíng)收方面做足了文章。

商業(yè)營(yíng)收才是命根子

后疫情時(shí)代的一大特征，就是比賽日營(yíng)收全面回歸且繼續(xù)走高。上賽季，金錢(qián)聯(lián)賽20強(qiáng)比賽日總營(yíng)收達(dá)到前所未有的19億，13隊(duì)在這一板塊創(chuàng)造歷史紀(jì)錄。

當(dāng)然，比賽日依然是20強(qiáng)總營(yíng)收當(dāng)中的一小部分，占比18%，轉(zhuǎn)播收入（占比40%）和商業(yè)營(yíng)收（42%）才是大頭。其中，商業(yè)營(yíng)收在2015-16賽季以來(lái)首次成為最大營(yíng)收板塊。上賽季，20強(qiáng)的總商業(yè)營(yíng)收創(chuàng)下44億歐元的歷史最高數(shù)據(jù)，比前一年提升16%，顯示各隊(duì)在零售開(kāi)發(fā)、非比賽日活動(dòng)、贊助商營(yíng)收等領(lǐng)域頗有建樹(shù)。拜仁受制于德甲轉(zhuǎn)播，總排名僅列第6，但他們的商業(yè)營(yíng)收能力全球第1，仍值得欣喜。皇薩仁+曼聯(lián)這傳統(tǒng)四大家族，加上曼城和巴黎圣日耳曼這兩大土豪，霸榜TOP6，是僅有的營(yíng)收超過(guò)7億的俱樂(lè)部，皇薩+曼城+巴黎營(yíng)收超過(guò)8億。

目前，皇馬、曼城、巴薩、利物浦、AC米蘭、國(guó)際米蘭等隊(duì)都處于球場(chǎng)改造的過(guò)程中。除了實(shí)現(xiàn)更高上座，各隊(duì)還重視球場(chǎng)的多用途開(kāi)發(fā)，如舉辦各式娛樂(lè)活動(dòng)等，這也是擴(kuò)展?fàn)I收的重要途徑。

同時(shí)，吸引新的投資也成為趨勢(shì)。本年度20強(qiáng)中，有7家俱樂(lè)部在2022年之后獲得了外部投資，當(dāng)中5家是小額股權(quán)變動(dòng)。

本年度的轉(zhuǎn)播營(yíng)收增幅僅5%。英超是主要增長(zhǎng)點(diǎn)。在英超新一周期海外版權(quán)猛漲30%的加持下，入榜英超球隊(duì)的轉(zhuǎn)播收入均值從前一年的2.08億躍升至2.43億。英超的國(guó)內(nèi)版權(quán)則已觸及天花板，他們和西甲雖進(jìn)入新的國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)播周期，但數(shù)值與以往基本持平。而德甲、意甲、法甲的轉(zhuǎn)播合同仍在上一周期內(nèi)，數(shù)據(jù)自然基本沒(méi)有變化。

未來(lái)，英超在轉(zhuǎn)播板塊的優(yōu)勢(shì)依舊牢不可破。盡管英超新簽署的2025-26賽季至2028-29賽季國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)播周期的費(fèi)用只有大約4%的漲幅，但2023年中，意甲和法甲均未能在國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)播競(jìng)標(biāo)中收獲自己最低要價(jià)的合同，其中意甲簽至2029年的合同出現(xiàn)了小幅貶值，法甲則仍在談判中。

英超“六強(qiáng)”不可撼動(dòng)

在英超內(nèi)部，“六強(qiáng)”架構(gòu)依然穩(wěn)如泰山，這不以一兩個(gè)賽季的成績(jī)而改變。“六強(qiáng)”中墊底的阿森納營(yíng)收5.33億，比英超第7紐卡斯?fàn)柭?lián)（2.88億）高出近1倍。

值得注意的是，熱刺依然穩(wěn)居“六強(qiáng)”中的老四，這遠(yuǎn)不僅是因?yàn)闊岽躺腺惣敬蛄藲W冠，更是因?yàn)闊岽逃械锰飒?dú)厚的比賽日收入優(yōu)勢(shì)，以及扎實(shí)的商業(yè)營(yíng)收能力。本財(cái)年，熱刺對(duì)比前一年增收1.08億，商業(yè)營(yíng)收又猛增4600萬(wàn)，他們的商業(yè)營(yíng)收依然高出切爾西1900萬(wàn)，甩開(kāi)阿森納半個(gè)多億。這種創(chuàng)收能力，包括那些中長(zhǎng)期的贊助合同，不會(huì)受到中短期成績(jī)的太大影響。熱刺的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)完全是豪門(mén)級(jí)別，這意味著競(jìng)技上巨大的開(kāi)拓空間和容錯(cuò)空間。把熱刺“開(kāi)除出六強(qiáng)”，純屬拍腦門(mén)的異想天開(kāi)。

本年度的金錢(qián)聯(lián)賽首度收錄了工資占營(yíng)收比例的數(shù)據(jù)。這方面，熱刺主席列維再度展示了他精明的頭腦，熱刺全隊(duì)工資僅占營(yíng)收46%，證明熱刺一直在以較低成本組建起足夠沖擊歐冠資格的陣容。

這項(xiàng)數(shù)據(jù)上，曼聯(lián)（51%）、阿森納（51%）、曼城（59%）、利物浦（63%）也都屬于比較健康的范圍。而切爾西工資占營(yíng)收高達(dá)79%，伯利10億豪購(gòu)的破壞力顯然不只體現(xiàn)在轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)成本上。

英超另一支不健康的球隊(duì)是紐卡，工資/營(yíng)收達(dá)到75%，這是該隊(duì)從保級(jí)隊(duì)躍升歐冠參賽隊(duì)難以避免的代價(jià)。沙特資本收購(gòu)紐卡以來(lái)，紐卡總體理性經(jīng)營(yíng)，但此前家底太薄，引進(jìn)若干良將已足夠使其工資成本達(dá)到不可承受之重。受到財(cái)政公平以及英超有關(guān)贊助合同須符合市場(chǎng)價(jià)值規(guī)定的制約，該隊(duì)發(fā)展已到瓶頸，營(yíng)收水平過(guò)低，而提升營(yíng)收的工作又極為艱巨。

盡管紐卡與阿迪達(dá)斯和Sela等新贊助商的合同尚未體現(xiàn)在本年度金錢(qián)聯(lián)賽中，那些合同的金額也比原先的球衣贊助和胸前廣告贊助增長(zhǎng)數(shù)倍，但紐卡本年度商業(yè)營(yíng)收僅5400萬(wàn)歐元，是阿森納的大約1/4，是熱刺的大約1/5，是曼城的不到1/7，幾份贊助合同遠(yuǎn)不夠紐卡填平鴻溝，而本賽季意料之中的成績(jī)滑落，又難免令該隊(duì)進(jìn)一步尋找贊助商難上加難。營(yíng)收低，就意味著容錯(cuò)空間小（該隊(duì)昨夏引援失誤，就帶來(lái)成績(jī)下滑、FFP報(bào)警、被迫賣(mài)人節(jié)流等連鎖反應(yīng)），早有有識(shí)之士指出，中短期內(nèi)，紐卡的硬實(shí)力不可能比肩“六強(qiáng)”。

同樣是工資/營(yíng)收這項(xiàng)數(shù)據(jù)，也體現(xiàn)出皇馬巴薩的不同。盡管巴薩營(yíng)收8億對(duì)比皇馬8.31億沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，但巴薩工資占營(yíng)收達(dá)到81%，仍處在極不健康的水平，皇馬的54%則從容太多。

巴薩躍升，利物浦猛跌

此前2年，曼城蟬聯(lián)金錢(qián)聯(lián)賽冠軍。本年度，皇馬自2017-18賽季以來(lái)首度奪回王位，總業(yè)績(jī)比前一年上漲1.18億。德勤稱(chēng)，這主要得益于強(qiáng)大的零售表現(xiàn)和更高的上座率。曼城雖落至第2，但比皇馬只有微弱差距。在三冠王賽季，藍(lán)月8.26億的總營(yíng)收創(chuàng)本隊(duì)歷史紀(jì)錄，轉(zhuǎn)播收入和商業(yè)營(yíng)收分別提升5000萬(wàn)和2600萬(wàn)。

巴黎圣日耳曼首次躋身金錢(qián)聯(lián)賽三甲，連續(xù)2年壓制巴薩。CVC在法甲的注資對(duì)法甲各隊(duì)本財(cái)年?duì)I收均有明顯增益，巴黎一家便藉此增收8350萬(wàn)歐元，在1.48億的總漲幅中占比過(guò)半。

內(nèi)憂外患的巴薩，不缺少的是厚實(shí)家底，在金錢(qián)聯(lián)賽榜單從第7躍升至第4，是排名提高最多的球隊(duì)。巴薩比賽日和商業(yè)營(yíng)收板塊分別錄得61%和45%的漲幅，其中零售和贊助商業(yè)績(jī)均創(chuàng)歷史紀(jì)錄，這當(dāng)中應(yīng)該有一定成分是“賣(mài)杠桿”的效應(yīng)。

利物浦則是跌幅最大的俱樂(lè)部，從第3降至第7，他們與馬競(jìng)和西漢姆聯(lián)是20強(qiáng)中僅有的總營(yíng)收降低的俱樂(lè)部。這主要?dú)w因于紅軍在2021-22賽季獲得英超亞軍并打入3項(xiàng)杯賽決賽后上賽季成績(jī)的明顯下滑。

除此之外，TOP10球隊(duì)基本保持穩(wěn)定，沒(méi)有其他球隊(duì)排名浮動(dòng)超過(guò)1位。而11至20位球隊(duì)則有一些新面孔，法蘭克福、那不勒斯和馬賽取代萊斯特城、利茲聯(lián)和埃弗頓這3支英超球隊(duì)入榜，英超在TOP20中的席位從去年的11個(gè)降為8個(gè)。

對(duì)中檔俱樂(lè)部而言，場(chǎng)上成績(jī)對(duì)營(yíng)收的影響幅度更為明顯。法蘭克福從前一年第22躍升至第16就主要得益于該隊(duì)歷史上首次闖入冠軍聯(lián)賽16強(qiáng)。意甲的AC米蘭、國(guó)際米蘭和那不勒斯?fàn)I收顯著增加，也較大程度歸功于他們同時(shí)躋身歐冠8強(qiáng)。其中，重奪意甲冠軍的那不勒斯增收80%之巨，米蘭和國(guó)米也分別增收30%和22%。

此外，女子足球近年持續(xù)的進(jìn)步也體現(xiàn)在了營(yíng)收?qǐng)?bào)表上。入榜的15家女足俱樂(lè)部總增收61%。過(guò)去2年，女足入榜球隊(duì)被英超占據(jù)至少10席，而2022-23賽季，英超只占8席，顯示出其他國(guó)家的女足聯(lián)賽也在逐漸壯大。